![]() 医疗附加险(Gap Cover)是什么? 南非的医疗保险公司在索赔时,是依照内部自定定价赔付,然而医生的价格是医生自订的。假设某项手术的赔率是R8000,但手术医生的账单是R20 000,那保险公司只会赔付R8000,剩余的R12 000便为您的自付额。此时,若您有附加险的话,这R12 000 便可以从附加险索赔回来。好的附加险还给付保险公司没有全额给付的癌症治疗费用,筛检性检查例如肠胃镜自付额,使用非指定医院的自付额。 德博保险公司推荐的附加险公司是Sirago。 为何选择Sirago?
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最近一年南非的银行业竞争白热化,有三家新的银行跃跃欲试,挑战南非的四大银行市场份额。 这三家新银行分别是TymeBank, Bank Zero以及Discovery Bank。 众所皆知,南非四大银行为ABSA, FNB, Nedbank及Standard Bank标准银行。第五大银行Capitec为后起之秀,2001年成立,现在有1,140万客户,并购Mercantile Bank,每月有超过20万新客户开账户,并且不断开发新的金融科技。 就在同时,南非最大的银行Standard Bank于这个月公布将关闭91个分行,1,200位员工的工作受影响。有的将面临裁员,有的再训练,转到银行其他部门工作。标准银行指出,其客户更多透过手机使用在线银行服务,而减少造访分行次数。我们看到科技对银行业造成莫大的冲击改变。 三家新银行有非常相似的主要诉求,就是科技化,没有实体银行分行。他们会成功吗?会威胁四大银行吗?他们的来头又是什么? TymeBank由非洲彩虹资本(ARC)控制,这是一家由Patrice Motsepe领导的不拘一格的Ubuntu-Botho集团控制的投资公司。根据福布斯富豪榜,Motsepe是世界上最富有的1000个人之一,拥有24亿美元的财富。在被Motsepe公司收购之前,TymeBank由澳大利亚联邦银行(CBA)拥有,该银行是全球十大零售银行之一。 至于Bank Zero,这是三者中最具创业精神的银行,它显示了储备银行展示了多大弹性开绿灯。 Bank Zero由一群前FNB高管组成,他们大多数都拥有强大的技术背景,有一些家人和朋友作为股东。董事长兼公司代表是前FNB老板Michael Jordaan麦克约旦,总部设在斯泰伦博斯。 具有讽刺意味的是,约旦是Motsepe在仅数据电信网络Rain中的合作伙伴。 Bank Zero首席执行官Yatin Narsai(前FNB零售业务负责人)负责约堡Bryanston办公室的日常业务。 Narsai拿塞说明成立银行的理由,他说南非是全球银行手续费最高的五个国家之一。 “在这样一个不平等的社会中,这是无法容忍的,但其余的四个国家在拉丁美洲,同样是不平等的国家,”他说。 没有人可以忽视廉价银行业的竞争威胁。 拿塞表示,当Bank Zero上线并且他可以转移账户时,他个人每月可以从他的个人和企业账户中节省R2,000。 “低廉的费用将成为新常态,我希望罚款将完全消失,”他说。 Discovery Bank发现银行是由首席执行官阿德里安·戈尔(Adrian Gore)管理的更广泛的集团的一部分,该公司于1993年开始作为一家医疗保健公司。发现集团有南非知名投资公司Remgro旗下兰德商业投资公司(RMI)作为其主要股东。 发现银行推出新的经营模式,客户若能妥善理财,管理信用,那么存款将获得更高利率,而贷款将获得更低利率。发现银行冀望用此模式来改变消费者,诱使消费者培养良好的理财习惯。 然而,问题在于现有的四大银行 - FNB,标准银行,Absa和Nedbank - 将采取哪些措施来应对这一威胁。 “大型银行在21世纪初忽略了Capitec,并且失去了相当大的市场份额。我相信他们不会再犯同样的错误。” Capitec拥有超过1000万客户,部分原因是银行业务成本低得多。然而,四大银行仍拥有该国所有银行存款的83%和所有抵押贷款的92%,这表明市场仍然是多么集中。 Avior Capital的银行分析师哈里·博塔(Harry Botha)表示,挑战者银行可能需要三到五年的时间才能进入大银行的收益。 Discovery,TymeBank和Bank Zero正在寻求一种无分行模式,他们的应用程序就是他们的商店橱窗。这意味着南非远远落后于世界其他地区:两年前,Starling Bank推出了英国第一个仅限应用程序的经常账户。也许如果储备银行更加开放,南非可能会打败他们。 但是,在全球范围内,这是趋势。标准银行两周前宣布其关闭分支机构网络(或91个分支机构)的比例高达15%,这对任何人都不应感到惊讶。 博塔表示,由于Capitec和FNB在其客户群的不同部分取得了成功,Standard的自然市场份额已经下降。 标准银行首席执行官Sim Tshabalala称其“将零售和商业银行模式重新调整以适应客户不断变化的需求”。当然,数字银行的便利性比去分行和排队更有效率。 TymeBank主席Coen Jonker说:“银行已经尽最大努力保护他们的遗留收入来源多年,而且简单地将钱存入和取出账户的交易费用是最难证明的。因为新银行我们不会有这样的遗产来保卫。“ 这四大银行长期以来就像是一个非正式的卡特尔一样。即使是过去20年中进入大银行地位的人,Capitec也采用了传统的以分行为本的分销模式。 只有Investec在没有分支机构的情况下运营 - 但其针对一小部分高净值客户。 要想了解哪种财富可供争夺,请考虑Capitec的发展轨迹。在2002年JSE上市的第一年,Capitec的收入仅为2.7亿兰特,只有少数客户。截至2018年8月,其营业利润达到了93亿兰特,拥有1050万客户。它的股价也做出了相应的反应:开始时投资于该银行的R10,000现在价值720万兰特。 费用是这次成功的重要组成部分。 Capitec的名义月租费为R5,每个数字交易收取1元费用。 日益竞争的银行业是消费者的福音,消费者有更多的选择,比较产品,比较价格,比较服务,最终消费者是最大赢家。
资料来源:financialmamail 摘要 去年美中貿易戰開打至今已一年多,傷害兩大經濟體的經濟貿易,也使全球貿易供應鏈重新洗牌。加上美國去年生息四次,利率來到2.25%,吸引資金回流美國,首先打擊新興市場,之後也打擊美國股市,美國股市12月創下過去100年來第二差報酬率(-7.8%)。 我所肯定的南非資產管理公司一致認為南非股市及全球新興市場處於或接近歷史低點,現階段找到許多良好投資契機。建議長期投資人繼續持有股票資產部位,未來3年應有60%的報酬。 美中貿易戰自去年開打至今已一年多,美國特朗普總統認為中國不公平競爭,美國對中國貿易逆差龐大而且持續擴大,中國侵犯智慧財產權等,以針對自中國進口產品加以課徵關稅為制裁方法,並且打擊中興,華為等通訊企業,想要在5G領域圍堵中國企業。 從最近的中國經濟成長率及進出口金額看來,中國2月份出口額較前一年銳減20.7%至1,350億美元,是2016年2月以來最大降幅,顯示美中貿易戰對中國貿易有顯著影響。 2018年中國股市大跌25%,不過2019年至今,由於全球投資者信心恢復,中國政府經濟調控,中國股市上漲了25%。 2018年美國股市本來表現算穩健,然而12月經歷大跌7.8%,整年度跌6.1%,是自2008年全球金融危機後第一次年度負報酬率。不過今年初至今已上漲11.48%。 南非在去年初換新總統後,各界有很高的期望。然而美中貿易戰,新興市場貨幣危機,ANC黨內兩派惡鬥,接二連三的調查委員會把過去祖馬時期貪污賄賂腐敗能事掀開來,才發現南非國庫被掏空,基礎建設岌岌可危,Eskom電力公司又頻傳斷電消息,打擊投資人信心。南非去年經濟成長率預測僅0.8%,今年由於Eskom因素也好不到哪裡。 2018年南非股市下跌8.5%,是自2008年全球金融危機後第一次年度負報酬率。若前總統祖馬看股市投資報酬率,一定會很自豪的說,在他總統任期股市年年上漲,從沒有跌過!這實在有些諷刺。今年初至今南非股市上漲了6.3%。 經過筆者長期觀察,分析評估,現在所肯定的四家南非基金公司,都一致認為2018年對所有的投資者是艱苦的一年,不管把錢放何處都賠錢,除了放在銀行生息及投資債券。PSG公司指出2018年是嘗試避開地雷股的一年。 過去一年以下知名上市公司帶給投資人巨大損失: 南非股市現在已接近過去40年的五次低谷時期。 無獨有偶,Coronation公司也有雷同的分析: 不過他們也一致認為,2019年是轉機的一年,PSG研究報告指出過去5次低點之後3年的年化報酬率高達24.3%,即3年的累計報酬率達92%。即使用最低的歷史數據年化報酬率16.4%,投資人3年累計報酬率也達到近60%。這是所謂的絕地逢生,物極必反。 PSG公司現階段看好的資產類別有(以綠燈為標誌):針對南非經濟股票,政府債券,海外股票及現金。 我們建議投資人,雖然經過2018年負的報酬,不要對股市失望,中長期仍繼續持有股票部位,有南非部位也有海外部位。分配有股票,債券及現金部位。在這個試煉的時候,我選擇一段投資大師華倫巴菲特語錄來提醒我自己及投資人:
現在不是丟棄,而是抓住可能是自2008年全球金融危機以來最好的投資機會。 Momentum醫療保險是南非第五大醫療保險公司,不斷追求創新及福利提升。2019年整體保費平均增加10.7%,在福利上未作大幅度的更改。Momentum總共有六大選項: Ingwe選項: 適合低收入階層的選項,可以選擇住院時使用任何公立醫院,指定Life Healthcare私立醫院或任何醫院,平常看病可至Ingwe Primary Care或Ingwe Active Primary Care網絡診所。住院福利無上限。 Impact選項: 適合需要完整醫療福利而且要求保費較便宜的投保人, 住院時必須使用其指定私立醫院,平常看病可至Impact Primary Care合約診所。住院福利無上限,海外旅遊醫療福利為338萬蘭特。 Custom選項: 適合需要無上限的住院險且要求保費較便宜的投保人,可選擇使用Momentum的指定醫院或任何醫院,每次住院需自付R1,500。含蓋26項慢性病,沒有平常看病福利。MRI/CT scan核磁共振掃描自負額為R2,500. 海外旅遊醫療福利為766萬蘭特。 Incentive選項: 適合需要無上限且給付專科醫生額度較高之住院險的投保人,最高達保險公司定價200%。可選擇使用Momentum的指定醫院或任何醫院。含蓋32項慢性病。此選項也包含了10%的醫療儲蓄帳戶,供平常看病買藥用。海外旅遊醫療福利為800萬蘭特。 Extender選項: 適合需要保險公司涵蓋各種大小病醫療費用的投保人, 住院最高給付達保險公司定價200%。可選擇使用Momentum的指定醫院或任何醫院。含蓋62項慢性病。此選項也包含了25%的醫療儲蓄帳戶,供平常看病買藥用。若醫療儲蓄帳戶用完了,之後保險公司還會繼續給付平常看病買藥的費用。 Summit選項:這是Momentum的頂級醫療保險選項,涵蓋各種大小病的醫療費用,可使用任何的醫院、醫生或藥房。住院給付至保險公司定價之300%。保費也是最貴的。 Momentum 醫療保險2019年每月保費如下: 附註1: Momentum的Ingwe及Impact選項每個兒童皆收費。Custom, Incentive, Extender及Summit選項最多收三個兒童的保費
附註2:在南非35歲以上才參加醫保者,根據法規保費增加幅度如下:35-40歲,5%; 40 – 50歲,25%; 50 – 60歲,50%,60歲以上,75%。保險公司可依其內部規定減免。 附註3:Momentum一般不保項目: 美容, 美容性整容, 乳房縮小或膨大,肥胖,體弱照顧,不孕,蓄意自傷,酒精或藥物濫用,自願參戰,第三者法律應付費用,試驗性治療 Bonitas是南非第二大醫療保險公司,信用評級為zaA+(優良),現金儲備率為24.5%,略低於法定25%。現金儲備達40億蘭特。投保人數達73萬人。公布2019年整體保費平均增加8.9%,這是所有選項明年平均漲幅。 Bonitas醫保公司在2019年推出兩個新的醫保選項,Primary Select及BonEssential Select, 使用指定醫生及醫院。保費比相對應的Primary及BonEssential便宜15%。這兩個新選項的保費如下: Bonitas決定2019年關閉Hospital Plus選項。 2019年提升以下福利: 所有醫保選項提供40歲以上女性每兩年一次乳房掃描(mammogram) 所有醫保選項提供45歲至69歲男性前列腺特異抗原篩檢(prostate screening antigen) 孩童疫苗,有BonClassic, BonComplete, Standard, Standard Select, BonSave, Primary和BonFit選項提供。 PPN作為眼科服務提供者。PPN在南非全國有2,600家眼科醫生。還有Ampath, Lancet, Pathcare及Vermaak為驗血服務提供者。 BonEssential選項提供內部假體(不包括關節置換)每家庭R31,500。 Bonitas醫保公司的產品有十大亮點: 一.價格優惠,高品質的醫療保健,93%賠付率 二.南非最大的全科醫生(GP)網絡及專科醫生網絡,更加物有所值 三.健康檢查及健康福利,由保險公司給付,不從儲蓄帳戶給付 四.幾個醫保選項有提供分別的牙科及驗光福利 五.管理式醫療計劃幫助客戶管理慢性病 六.簡單易用的醫保計劃,以滿足所有南非人的需求 七.癌症,精神病,愛滋病及糖尿病等福利 八.覆蓋高達60項慢性病及免費送藥到府服務 九.與優質服務供應商及醫療人員有戰略合作關系 十.額外懷孕及三歲以下孩童福利,包含一周7天,一天24小時兒科電話咨詢服務。 Bonitas總計有13個選項,2019醫保選項摘要如下: Standard Select類似Standard 選項,但是會員必須使用Bonitas指定網絡醫院,若不使用網絡醫院將有30%自付額。
BonFit是一個帶醫療儲蓄帳戶的住院險,保費的15%進入醫療儲蓄帳戶供平常看病用。 Bonitas針對一個家庭最多收3個孩子保費。第四個孩子起免費。 Bonitas各醫保選項接提供孕婦檢查,少則6次,多則達12次。 所有選項提供90天,每人五百萬蘭特,每家庭一千萬蘭特的海外旅遊緊急醫療福利。 ![]() 在一年开始的这个时候,我们想提醒您考虑补足您的退休年金基金,或者存钱到免税储蓄账户。这完全合法。为自己省钱,而不是把钱白白交给给国税局。 这样的节税可以达到数万兰特。 退休年金 根据现行法律,您可以向退休年金基金缴纳高达应纳税所得之27.5%的额度并享受税收减免。由于2月28日是纳税年度的结束,您必须在此日期之前计算并支付退休年金的额外金额,以便有资格获得税收减免和退税。 以下是补足退休年金的示例: 郑先生的月薪为R50,000。 12月,他获得了R100,000奖金。每个月他都会向个人退休年金基金捐款R3,000。 那时他的年收入是多少 R50,000 * 12 + R100,000 = R700,000。 退休年金的最大免税额是 R700,000 * 27.5%= R192,500。 在过去的一年里,他为退休年金基金捐款如下: R3,000 * 12 = R36,000 他可能在退休年金(RA)中补足的额外金额是 R192,500 - R36,000 = R156,500 他可以获得R192,500 * 39%= R75,075的退税。 免税投资账户 根据南非政府现行规定,每人每年最多可投33,000兰特至免税投资账户,投的金额不能抵税,但账户内赚的钱终生免税。 随附的是Allan Gray的一份文件,总结了退休年金和免税投资之间的差异(英文)。 退休年金和免税投资的差异 如果您想要投资这两个选项,请发送电子邮件至[email protected]与您的财务顾问联系。 ![]() 新年快樂!相信您在12月有美好的年底休假。在此祝您2019年身體健康,全家和樂,事業更上一層樓! 南非政經環境經過去一年各種風波,年初有祖馬總統被逼辭職,之後由拉馬福薩成為新總統,著手整頓南非千瘡百孔,政府制度及國營事業的爛攤子,頭兩季經濟技術性衰退。今年四月底有南非全國大選,是南非及國際各方的焦點。南非幣去年則從12.4跌至回14.4兌美元,跌幅約16%。 每一年在此時,我們會提醒您考慮追加您的養老保險(retirement annuity)投資.根據現行法規,你可以將不納入退休金提撥計算的收入之27.5%投到個人養老保險節稅。由於2月28日是南非稅務年度年底,你必須在此之前計算並繳交額外養老保險金額,才能在本稅務年度享有節稅,退稅。 以下舉例說明如何計算追加養老保險金額: 王先生月薪五萬蘭特,12月公司發獎金10萬蘭特。他每月固定繳交個人養老保險R3,000. 那麼,他的年收入為R50,000*12 + R100,000 = R700,000. 他可以投入養老保險以獲取最大節稅的金額為R700,000 * 27.5% = R192,500. 在一年之中他纍計已繳養老保險金額為R3,000 * 12 = R36,000 他可以追加養老保險投資金額為 R192,500 減已繳金額 R36,000 R156,500 客戶從所繳的養老保險金額預計可退稅R156,500*39% = R61,035。 若您需要協助以計算並追加養老保險投資額,請聯繫葉人豪先生,電話076 200 5488,微信kevinyeh_sa或email [email protected]。 ![]() 在2018年11月21日,本公司第一次透过微信财富管理群组举办投资说明会,很荣幸由时机资本公司投资总监寿祺先生Theo来介绍其公司及旗下的基金,特别针对明镜融资基金。以下是说明会的记录。 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 11:58 AM 各位群友,我们在三分钟开始在這群組將舉行別開生面的投資說明會,我邀請明鏡融資基金的投資長Theo壽祺先生說明,Theo是上海人,辦公室在香港。我會訪問他,也邀請群友們到時問問題。敬請關注 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:01 PM @寿祺 Theo - Skybound Capital 你好,香港时间应该是晚上6点吧? 寿祺 Theo 12:01 PM 在开始之前,我先将最新的基金月报发给大家分享 寿祺 Theo 12:01 PM 2018 10 Prism Income Fund.pdf(View in attachment) ![]()
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寿祺 Theo 12:02 PM
是的 现在是晚上6点 寿祺 Theo 12:02 PM 各位群友大家好 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:03 PM 谢谢你来跟我们群组说明明镜公司及产品。请介绍Skybound Capital公司及其服务 寿祺 Theo 12:06 PM 好的非常感谢叶总今晚的邀请,我们公司的名字叫Skybound Capital,中文名字是时机资本,是一家以开普敦为总部的全球资产管理公司,目前在南非,香港,英国,澳大利亚,毛里求斯和百慕大都设有分支机构,全球总共有将近110名员工,我们为全球各地的机构投资者和个人投资者提供服务,公司成立于十多年前,但是公司主要的管理团队已经在一起共事了超过20年,我们公司提供的服务主要集中在投资管理相关的基金,具体从资产类别来看,以传统资产和另类投资为主,另类投资当中包含对冲基金私募股权私募债券,和房地产。 寿祺 Theo 12:07 PM 在南非本地我们也发行面向零售投资者的各种基金产品,其中以对冲基金的母基金为主。 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:09 PM 谢谢介绍公司的背景,请介绍你自己 寿祺 Theo 12:10 PM 具体再来看一下明镜融资基金,明镜融资基金是一个历史相当悠久的全球私募信贷产品,这个基金到目前为止已经运行了超过九年,总共管理的资产超过4亿美元,目前投资的主要标的是以全球各地的非金融机构为主,也就是该基金基本扮演一个资金批发的角色向各地的其他金融机构提供融资支持,在九年的历史中我们实现了为客户创造年化超过8%的美元净收益。 寿祺 Theo 12:10 PM 谢谢叶总,接下来我简单介绍一下自己 寿祺 Theo 12:13 PM 我是寿祺,在上海出生受的教育,早年间在中国的高校中教授经济学,十多年前赴伦敦从事金融业,一直在投资管理方向,在伦敦、纽约、日内瓦和香港等地工作,十一年前搬来了香港,九年前加入时机资本担任集团的投资总监,负责监督左右的投资产品。我是CFA和CAIA的持证人,同时也是CAIA香港分会的常务理事,兼任上市公司的独立董事。很高兴认识大家。 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:14 PM 结婚了吗?有孩子吗? 寿祺 Theo 12:15 PM 已婚十多年,刚刚有了一个孩子,不到两岁。 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:15 PM 家庭事业有成! 寿祺 Theo 12:15 PM 谢谢叶总[Fight] 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:16 PM 明镜融资基金什么时候成立的?规模,投资标的以及绩效? 寿祺 Theo 12:20 PM 明镜融资基金成立于2009年的7月,目前具体管理的资产约4亿美元,是我们公司所有产品中的旗舰,投资的标的以向全球各地的非银金融机构放贷为主,从成立至今实现超过8%年化的美元净收益(扣除所有费用后)。具体来看组合中目前有大约40-50个交易对手,贷款笔数超过100笔,历史上没有出现过违约的情况,每笔贷款的周期从3个月到3年不等,规模从一百万到三千万美元不等。 寿祺 Theo 12:21 PM 从地域上来看是非常分散的,目前英国是最大的单一国别,占组合超过20%,接下来是澳大利亚,美国和欧盟,非洲作为整体占组合的月30%[Fight] 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:22 PM 投资人关心的是你如何选择投资标的,评估慎选,帮投资人把关,避开地雷股 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:24 PM 可不可以用一个实例说明你如何评估投资标的,所得的收益 寿祺 Theo 12:29 PM 谢谢叶总的好问题。明镜融资基金是一支非常纯粹的私募信贷基金,所以通常并不会主动进行股权投资。而且从投资流程来看,私募信贷的组合与其他的投资组合有相当大的区别,在于不仅仅是选择标的,而且要管理标的,投资的决策很重要,但是法务、税务和后台的配合更重要。从选择标的的角度而言,我们结合了投前尽调(尽职调查)和投后尽调。通常,在放贷之前,我们对一个交易对手的观察期在一年到一年半左右,也就意味着这段时间我们是没有业务关系的,而我们的分析员会定期走访对方的办公处所,观察其展业的情况,同时审阅其财务信息(如交易对手不配合的话,那么关系马上就终止了)。在观察期结束后,我们满意的情况下,会放出第一笔贷款。而放出贷款后,投后尽调的过程就开始了,这是一个更为严格的信贷管理过程,我们每月都派负责财务审计的同事走访每一家交易对手,严格监察其使用贷款的情况,包括业务扩展的健康程度。一旦发现问题,我们便提前抽贷,这也是实现了过往九年没有违约的关键所在。接下来我们举一个具体的例子 寿祺 Theo 12:36 PM 整个基金最初是集中投资于非洲市场的,慢慢才开始开发非洲以外的市场(这中间积累关系,同时考察市场花了相当时间)。而最早我们在澳大利亚放款的是一家名为Nimble Loans的小贷公司,我们在进入市场之前先聘请熟悉当地的行家,我们澳洲的负责人之前任职于澳大利亚信贷行业协会担任会长,熟悉监管同时了解所有从业机构。由他开始我们扩团队,面试大部分的小贷机构。对Nimble的观察也花了一年多时间,同时考察了相当多其他的竞争对手(有些也进入了备投的候选池),面试了该公司所有的高管,我们派同事常驻在对方办公室内,同时与该公司所使用的服务商(如律所、审计师)都进行了交流。在我们投资以后,每个月我们都能获得最及时的财务信息,同时有同事定期驻扎在该公司,而且我们甚至帮助该公司进一步获得其他的股权融资和债权融资以充实资本,扩大业务。在两三年间,Nimble成为了澳洲最大的在线网贷公司,服务客户超过1百万名。 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:36 PM 谢谢寿总,您这么用心,花时间写出来让我们看得明白 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:38 PM 我想我们群里的朋友大部分不是在金融业的,所以对于一些金融术语可能要花一些时间消化[Joyful] 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:39 PM 那么这个Nimble的投资案收益率是多少? 寿祺 Theo 12:40 PM 这个投资案中,我们放款的年化收益率超过13%,为整个组合的收益率提升做出了不小的贡献。但是我也想强调,上面的这还只是一个例子,实际上我们每天的工作就是在不断走访各种已投标的,同时考察备选的标的。整个组合非常多元分散,有高收益的标的也有普通收益的标的。 寿祺 Theo 12:41 PM 通过辛苦工作积累关系,保障投资的安全也是我们建立起自己护城河的方法,整个市场上从放贷而言,我们很多时候是直接和银行在竞争的。但是我们管理贷款的严格程度远胜绝大部分的银行。 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:41 PM 了解,所以平均净收益有8% 寿祺 Theo 12:41 PM 是的 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:43 PM 我看到明镜融资基金的收益率每一年表现都相对稳定,不像股市大起大落。明镜融资基金跟投资股市有什么何差别? 寿祺 Theo 12:45 PM 由于明镜融资基金中的主要投资是很多个的贷款协议(可以理解成多个高收益债券),但是由于是私募信贷,并不会在估值时进行mark-to-market以市价估值,所以自然就少了许多收益上的波动。 寿祺 Theo 12:47 PM 不少进取的投资者会嫌弃这样的收益率似乎比较一般,但是考虑到这收益的稳定性,在长期复利的情况下,其实是非常可观的。我来举一个对比,从1900年到现在假如做一个35%美国债券65%美股的固定比例组合,到现在的年化收益也不过是5%+而已 寿祺 Theo 12:49 PM 再来看中国股票,关注MSCI中国指数的群友可能知道,2017年是个大年,全年上涨52%,2016是小跌,今年迄今下挫20%+。但假如算一下年化收益的话,哪怕有去年的大涨,这三年来也不过是年化不到7% 寿祺 Theo 12:49 PM [Fight] 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:50 PM 嗯,所以我的理解是融资基金不是财经新闻常会报道的股票基金或ETF证券交易所交易基金 寿祺 Theo 12:51 PM 对,您的理解没错。私募信贷原本是一直都存在的一个资产类别,但是自2008年金融危机后有了大发展,主要是由于各国银行业收紧监管,原本许多银行放贷的对象不再能从银行获取贷款,转而向私募信贷基金募资,这也帮助了整个私募信贷行业的发展。 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:52 PM 那么,明镜融资基金跟国内P2P有何差别?最近我们听到国内有一系列P2P平台问题 寿祺 Theo 12:52 PM 以目前为例,每年全球新发行的私募信贷基金大约在200-250只左右,总共募集的新资金在最近几年都每年超过千亿美元。给投资者带来的回报比较可观也吸引了越来越多的投资者参与,其中包括大量机构投资者。 寿祺 Theo 12:55 PM 明镜融资基金在历史上没有投资过任何P2P平台,但主要是因为我们团队的能力不在于分析如何从P2P平台上挑选资产,而非因为我们不看好P2P。我们对P2P的观点是中性的,本身平台是没有问题的,但是在平台上造假才造成了现在的很多问题。关于我们基金和P2P的异同,我在几月前专门做过一个分析,这里也发上来和大家分享。 (请点以下链接) 近期中国p2p行业的震荡与明镜融资基金的差异性20180731.pdf 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:58 PM 谢谢你的分享,给我们对于这现象的剖析 寿祺 Theo 12:59 PM 谢谢叶总的邀请 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 12:59 PM 明镜融资基金与澳大利亚基金有何不同?在南非的华人也有一些对投资澳洲有兴趣 寿祺 Theo 1:01 PM 明镜融资基金和明镜澳大利亚基金在投资流程上是一模一样的,但后者是集中在澳洲的一个产品,所以从组合的分散程度而言略为集中,澳洲整个监管环境较为严格因此才成为我们的主要投资市场之一。 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 1:02 PM 所以澳大利亚基金以澳币计价? 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 1:03 PM 在南非的华人如何投资明镜基金? 寿祺 Theo 1:03 PM 澳大利亚基金目前主要是澳币计价的,但是只要有足够需求,我们可以非常方便的开立美元的投资级别(实际上,目前有韩国的机构在签约希望投资美元级别) 寿祺 Theo 1:07 PM 在南非的华人有两种方式,一,倘若是持有兰特的投资者,我们有一款南非的产品通过Swap挂钩了明镜融资基金,同时我们全部对冲外汇风险,目前美元兰特的远期协议一年有近5-6%的无风险收益,加上明镜本身8%的美元收益,兰特的产品可以实现一年两位数的收益;二,如果是在南非境外持有美元的投资者便可以直接投资明镜基金,具体而言1)有私人银行账户的客户可以通过私人银行申购,绝大部分的瑞士银行都可以申购这个基金 2)有普通商业银行账户的投资者可以通过填写申购表然后从银行向基金汇款的形式来申购。我们有专门的中文同事可以辅导投资者整个流程。 寿祺 Theo 1:07 PM 基金的最低起始投资额为10万美元[Fight] 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 1:08 PM 那么,在南非以外的华人如何投资明镜基金? 寿祺 Theo 1:09 PM 南非以外的华人比较简单,就是和我上面说的方法二一模一样[Fight] 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 1:09 PM 投资期限?有规定要投资多久? 寿祺 Theo 1:11 PM 两个基金都是开放式基金,每月申购赎回,无固定投资期限。但是为了鼓励长期投资,我们对投资一年以下便赎回的投资者收取2%的赎回费。[Fight] 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 1:11 PM 随时可以提领吗? 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 1:13 PM 有客户问,收益是利息income还是增值capital gains,怎么计算 寿祺 Theo 1:14 PM 每月开放一次,在月初的第一个工作日为交易日,申购的流程是在交易日前五个工作日完成申购表的填写和汇款,赎回的流程是在交易日前一个月加五个工作日通知,会以该交易日的净值赎回,具体到账会是该交易日后的约15天。 收益是Capital Gain,但是我们有专门的分红级别(每季度派1%左右)那么分红级别派出来的就是利息。[Fight] 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 1:21 PM 所以客户可以在申请时选择分红级别? 寿祺 Theo 1:21 PM 是的 客户可以在申购是选择分红级别。分红级别的另一个细微差别是,申购是每月可以申购,但是赎回是每个季度,和自然日历季度对应。 寿祺 Theo 1:22 PM 主要原因就是派息是每季度进行的 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 1:22 PM 明镜基金与CRS境外金融账户共同申报准则? 寿祺 Theo 1:25 PM 目前几乎所有的离岸基金都是在CRS覆盖范围内的,所以只要投资基金,理论上都避不开CRS的申报。对于南非的华人而言,您可以选择在申购时说明自己的税务居民身份。比如我举个例子,对于仍然持有中国护照的华人而言,实际上说明自己是中国税务居民1)是正确的 2)中国现行税法对投资的资本利得capital gain是不征收税收的 寿祺 Theo 1:26 PM 对于情况更为复杂的高净值个人,我们欢迎进行线下讨论 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 1:28 PM 非常感谢寿总的详细精辟说明,让我们有进一步的了解。我想借着这说明会,大家也都对您和贵公司有些认识。 寿祺 Theo 1:30 PM 谢谢叶总和各位群友,希望将来能不断一起分享。 寿祺 Theo 1:30 PM 在南非的资产管理公司中华人任投资总监的比较罕见,所以也算凑巧。 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 1:32 PM 谢谢大家的关注,也非常谢谢寿总的宝贵时间。原本计划半小时的说明会成了一个半小时! 叶人豪 德博保險理財 Kevin Yeh 1:33 PM 若有进一步需求,请跟我或寿总联系。说明会结束[Smile] |
作者叶人豪先生出生于台湾台北,1989年移民至南非,南非金山大学精算系毕业,拥有特许财务规划师(CFP)证照,在南部非洲从事精算,保险理财业务已达26年。曾任MDRT南非国家主席。约堡台湾商会会长。 文章分类
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