![]() 新手投资者常常被投资专业人士使用的一些术语所困惑,以至于感觉几乎像是在听或阅读外语。虽然目前还没有杜林戈(Duolingo)版本能将金融“行业术语”翻译成普通英语,但以下的术语表是一个开始。当然,这只是冰山一角,新的投资术语不断出现。但至少,下面定义的术语应该可以作为新手投资者或那些在阅读基金经理的季度报告后感到困惑的人的起点。 复利 “雪球效应” 阿尔伯特·爱因斯坦曾称复利效应为世界第八大奇迹。简而言之,这意味着您投资的时间越长,您的钱就越有可能增长。每年,您不仅有机会在您已经投资的资金上取得增长,还可以在已经获得的增长上再取得收益。换句话说,您赚取“利息的利息”。 将您的投资比作一个雪球,随着它滚下斜坡而不断增大。斜坡越长(即您的时间跨度),雪球就越大,滚动速度也越快。 股票 股票,也称为股本或股份,是许多投资者在谈到投资时首先想到的。当投资者购买股票时,他们实际上成为了该公司的部分所有者——股东。股票和股份之所以与股本同义,是因为拥有某个公司的股份意味着您在该公司拥有股本。作为股东,投资者不仅能从股票价格的上涨中获益(这与公司的基本收益有关),还可以从公司支付的任何股息中受益。 上市公司的股票可以在如约翰内斯堡证券交易所(JSE)等股票交易所买卖。私募股权指的是尚未在股票交易所上市的公司股权。 从长远来看,一个多元化的股票组合预计能产生高于通胀的丰厚回报。然而,在短期内,您需要做好准备,因为股票价格经常受到多种因素的影响而波动。股票除了具有更高的增长前景外,通常还伴有比现金和债券等更稳定的资产更高的短期波动性。 债券 债券通常被描述为向需要筹集资金以资助项目或计划的机构(如政府和公司)提供贷款。作为债券投资者,您将资金借给发行债券的政府或公司,在约定的期限内返还。 作为回报,发行方(政府或公司)将在贷款期间向您支付一系列利息。债券的年利息称为票面利率。在约定期限(到期)结束时,发行方会偿还您借出的原始面值金额。 债券收益率是您从债券票面利率支付中获得的年度总收入,以债券价格的百分比表示。虽然相比股票提供更可预测的回报,债券也不是没有波动性的。债券价格对市场利率(在南非为回购利率)的变化非常敏感。回购利率的上升通常会导致债券收益率上升,债券价格下降。通常存在反向关系,因为较高的利率通常会导致债券价格下降,而较低的利率会导致债券价格上升。 债券通常在投资组合中用于提供收入,并在与股票结合时降低整体组合风险。 多元化 “不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里” 多元化是一种重要的投资策略,通过将资金分散在不同资产中来降低风险,同时最大化回报。 理解多元化的最好方法是通过一个例子: 如果将您的全部积蓄投资于一家公司的股票,这无疑是非常冒险的。如果这家公司表现不佳,您可能会损失所有投资。没有多元化,您将面临公司特定、行业特定和国家特定的风险。 通过将您的投资分散在不同的公司、行业和地理位置上,您可以显著降低这些风险,实质上创建一个多元化的股票组合。 上述是单一资产类别(即股票)内多元化的例子。一个多资产组合经理会进一步多元化,通过在投资组合中结合多种本地和离岸资产类别(如股票、债券、货币市场(现金)和房地产)来管理风险和回报。 资产类别和资产配置 将资产类别比作您食谱中的不同成分,而资产配置则是食谱本身。资产类别是投资的类别。非常广泛地说,四个主要类别是股票(也称为股本或股份)、债券、房地产(上市房地产投资信托或REITs)和货币市场投资(包括现金)。您在不同资产类别中的分配比例称为您的投资组合的资产配置。 投资组合的资产配置将与您的风险偏好和财务需求分析密切相关。确定投资组合正确资产配置的过程取决于许多因素,包括但不限于: - 您希望实现的回报水平是什么?您是希望实现与通胀一致的回报以保持投资的购买力,还是希望通过实现高于通胀的回报来增加财富? - 您的时间跨度是什么——即您需要多久才能从投资中提款?某些资产类别需要比其他资产类别更长的时间跨度。 - 在投资期间,您能承受多大的波动性?您是否能够坚持持有股票,还是在投资价值出现大幅下降时容易恐慌? 保守投资者的资产配置策略将与寻求最大化财富增长并有时间承受波动的激进投资者有很大不同。 波动性 波动性标志着投资价格的涨跌幅度。如果投资的价格变化更剧烈和/或更频繁,就被认为更具波动性。在市场波动加剧期间,股价通常会每天剧烈波动。 价格波动通常用标准差来表示,即投资价格在某一时期内围绕平均价格的波动程度。标准差越高,投资价格的波动性越大。 投资前景不确定性较大的投资(如股票)通常波动性更大。这是因为股票回报基于公司未来的盈利能力,而这很难预测。在市场环境不确定的情况下,投资者往往对企业表现特别悲观,这可能导致市场大幅下跌。 那么,为什么要投资更具波动性的投资呢?因为从长期来看,您可能会获得更高的回报。 风险 波动性和风险经常被交替使用,尽管它们非常不同。风险应被定义为“永久资本损失”或未能实现财务目标的可能性。 对于退休者来说,一个风险可能是不承担足够的风险。通过减少对更具波动性或“风险较高”资产(如股票)的敞口,您可能会限制长期投资组合的潜在回报。长时间保持现金状态可能会显著增加您的税收(由于利息收入完全应税)或由于通胀侵蚀效应导致购买力下降。 即使以股票为中心的投资组合在市场环境不确定的情况下会经历更多的波动,您的资产配置可能并不过于冒险。如果您离退休还有很长时间,您有时间经受住投资组合的短期波动,并利用股票市场通常会产生的长期收益。 结论 希望本文讨论的术语可以帮助您理解下一次收到的基金经理评论。当然,如果您对投资术语感到困惑,请随时联系您的财务顾问,他们将能为您提供帮助。不要让金融术语妨碍您的投资决策。
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Discovery Invest在5月10日的发表会中,发表了几项令人眼睛一亮的投资商品:
Discovery也因应市场需求推出保障资本年金(Secured Capital Annuity),退休人士领每月退休金,死亡时,本金付给受益人。 若有任何疑問,需要进一步的说明或通知我們您的投資決定,請聯繫Kevin Yeh, 083-633-4671, [email protected] 在此通知客户,南非Allan Gray资产管理公司网站从4月23日起要求用户双因素认证(two-factor authentication)。此举是加强网路安全,降低客户账户被入侵的风险。
你登入网站时,以下页面会出现,说明将一次性密码 (One-time PIN)发至你在他们系统上的手机号。请查看你手机短信,输入四位数密码,以进入其网站。 据说家是心之所在,对许多投资者来说,这种情感反映在投资组合的构成中,往往偏向国内股票。然而,通过这样做,长期投资者限制了他们进入投资离岸所提供的多样化机会组合。我们讨论投资者可以获取离岸投资部位的三种方式,并重点介绍了Allan Gray离岸平台如何帮助提高可访问性。
南非兰特通常被称为世界上波动性最高的货币之一,其不可预测的特性通常会在有关投资的对话中出现。通过将投资组合进行分散,获得离岸投资曝光可以是减轻兰特疲软和外币波动的有效方式,这些因素会对食品、汽油和其他商品和服务的价格产生重大影响。 更重要的是,它有助于投资者在市场波动时保持耐心,因为您将投资风险分散到不同的货币、地区和经济体中。这意味着您可以在不同的市场条件下最大限度地实现长期回报的潜力,同时保护您的资本实际价值。 如果考虑到,按市值计算,富时/约翰内斯堡全股指数(ALSI)仅占全球上市股票市场总量的约1%,那么持有大量本地股票的投资者,或者没有或很少进行离岸投资的投资者,都有可能错失南非市场中不足或不可获得的机会。 有三种方式可以获取离岸投资曝光: 1. 您可以通过本地的基金(投资信托)获得一些离岸曝光 大多数南非投资者通过他们的本地基金持有一些离岸曝光,这些基金允许投资高达45%的离岸资产。这是在加上他们对于在国外运营的本地上市公司的持股。作为 Allan Gray 的投资者,您将通过您的股票、平衡和稳定基金投资获得曝光。 2. 您可以投资于以兰特计价的离岸基金(投资信托) 您可以通过投资于以兰特计价的离岸投资信托进一步实现多样化,例如 Allan Gray-Orbis Global Equity Feeder Fund、全球基金和全球最佳基金,或通过我们的本地投资平台获得其他以兰特计价的离岸基金。 如果您选择这条路线,您是用兰特投资,但您的投资完全投向离岸资产。您使用您的资产管理人的离岸投资配额,而不是您自己的。虽然这种方式可以节省您的行政开支,但可能存在这些基金偶尔会因为您的资产管理人达到南非储备银行规定的外汇限制而暂停接受新投资的可能性。 3. 您可以与离岸管理人合作投资 您可以利用您的年度离岸投资配额与离岸管理人合作投资。然而,由于全球基金可供选择的数量庞大,导致在离岸投资领域的导航可能会感到不知所措。此外,由于在多个司法管辖区投资可能存在不同的监管要求,因此与不同的外国管理人合作投资的过程可能在行政方面较为繁琐。 关于您的年度离岸投资配额 南非储备银行(SARB)允许居民在每个日历年内以外币投资高达1100万兰特。这个额度分为两个配额:100万兰特的单一自由配额(SDA),您可以在不必向南非国家税务局(SARS)申请税务清关证明的情况下使用;以及额外的1000万兰特的外汇投资配额,对于在税务方面符合条件的纳税人来说,只要您申请并获得税务清关证明即可使用。 使用离岸投资平台可以帮助您缩小选择范围,并处理相关的行政事务。此外,所需的最低投资金额通常较低,并且从财产规划和资本利得税的角度来看有一些好处。下文将进一步讨论这些好处。 离岸平台投资的好处: 简化的行政工作 作为 Allan Gray 的投资者,您可以通过 Allan Gray 的离岸投资平台获得一系列精心挑选的离岸投资信托,其中包括我们的离岸投资合作伙伴 Orbis 的一些选择,而且您只需与一家公司联系即可进行投资的行政管理和管理。与您的本地投资一样,您可以与我们的客户服务中心进行交流,并且可以通过 Allan Gray Online 查看和进行您的离岸投资交易。 您无需通过离岸银行账户来通过我们的离岸平台进行投资。对于每年低于100万兰特的金额,您只需存入兰特,然后通过经过协商的授权经销商将其转换为您选择投资的基金的外币,转换不会额外收取任何行政费用。对于超过100万兰特的金额,您将需要申请税务许可。当然,如果您愿意,您也可以通过在您名下注册的离岸银行账户投资外币。 如果您希望提取资金,这些资金可以转账到您的本地银行账户,以外币形式存入,然后在本地转换为兰特。如果您有一个以您名字注册的离岸银行账户,资金也可以转账到该账户。 更低的最低投资额 由于投资平台整合了多个客户的基础资产,因此通过平台进行投资的最低投资金额低于直接与离岸管理人投资所需的金额。 例如,在 Allan Gray 的离岸投资平台上,您可以通过最低总额投资50,000兰特的离岸基金,以及最低5,000兰特的额外投资或最低3,500美元的总额投资和最低400美元的额外投资进行投资。 财产规划和税收优惠 如果您的离岸平台是在南非设立的,比如 Allan Gray 的平台,那么对于南非纳税居民来说,有财产规划方面的好处。如果您在投资期间去世,您的离岸资产将成为您的南非遗产,并由当地执行人处理。对于南非纳税居民来说,税收是根据全球资产计算的,因此这不会增加所缴纳的税款,但是在管理多个司法管辖区的遗产问题上减少了行政开支。 从资本利得税(CGT)的角度来看,与投资在以兰特计价的离岸单位信托相比,通过离岸平台或直接与离岸管理人投资有其好处。如果您投资于以兰特计价的离岸单位信托,当您出售投资时,您将支付所有收益的CGT,包括原始投资的资本增长和汇率波动(即基本成本和销售价值均以兰特计算)。 如果您以外币投资,当您出售资产时,您只需支付以外币计算的资本增长的CGT。换句话说,资本增长是以外币计价的,并根据销售日期的汇率进行计算CGT。 这意味着如果兰特贬值,通过离岸平台或直接与离岸管理人投资更具有税收效率,而如果兰特升值,则投资于以兰特计价的单位信托更具有税收效率。 需要帮助吗? 与在本地投资一样,在投资离岸之前,您需要做出许多决定。选择最适合的途径是其中之一。您还需要仔细考虑您需要多少曝光度,如何管理您的资产配置,以及哪个投资经理的理念与您的观点共鸣,并且与您的目标相匹配的基金。独立的财务顾问可以指导您做出这些决定,并帮助您实现长期的投资目标。 请记住,决定投资离岸绝不应该是对市场变化的反应。相反,它应该是构建一个多元化的、平衡的投资组合的一部分。 若有需要离岸投资的咨询,请联系微信号0762005488或手机083-633-4671。 Discovery推出今年第一期的保证收益基金,毛收益可达200%,敬请把握机会!额度有限! 根据Discovery投资执行长说明,这个产品是过去两年卖得最好的投资商品。投资环境充满许多不确定性及风险,因此投资人青睐这类提供收益保证的商品。 此限時投資產品,Discovery Capital 200 | 300+.此次额度到4月5日截止,讓投資人可以獲得优渥報酬。細節如下: 期限:五年期 投資交易日(trade date):2024年4月29日。在此日之前投資金額到賬,則纍計利息直到投資交易日。您需要在4月5日以前傳給我們新的申购表格。 基金到期日(redemption date):2029年5月14日 最低投资额:10万兰特 投資標的:20家歐美上市公司股票 以下報酬還需扣除Discovery行政費,financial adviser理财顾问費用0.58%每年,Capital Gains Tax資本利得稅。
一.若五年後指數上漲介於0%和40%,則投資人獲得100%報酬(雙倍返還)。根据Discovery精算師預估,实际净报酬(扣除费用及税务后)为83.9%。 二.若五年後指數上漲介於40%和200%,則投資人獲得200%報酬(三倍返還)。根据Discovery精算師預估,实际净报酬(扣除费用及税务后)为167.6%。 三.若五年后指数上涨超过200%,则客户得到实际正报酬。 四.新的投资保单享有额外20%红利。 五.若五年内指数下跌介于0%和30%,期满时下跌介于0%和30%,则客户拿回本金(本金保证)扣除Discovery行政费及adviser顾问费。实际拿回本金之90% - 95%。 六.若五年内指数下跌超过30%,客户得到实际报酬(亏损)。 汇率保障:此投资规避南非币汇率风险,实际报酬率不受南非币升贬值影响。 投资产品提供者:法国银行BNP Paribas.若此银行信用出问题,例如破产,则会影响此产品的报酬,可能会造成本金损失。 五年到期后,期满金额扣除税务自动转进Discovery Cautious Balanced Fund保守平衡型基金。 举例 根据Discovery精算师的估算,若客户投资新保单100万兰特, 若五年後指數上漲介於0%和40%,則投資人獲得100%報酬(雙倍返還)。扣掉费用及资本利得税後,实际净得R1,838,951。 若五年後指數上漲介於40%和200%,則投資人獲得200%報酬(三倍返還)。扣掉费用及资本利得税後,实际净得R2,676,405。 以上为Discovery精算师估算,并不代表未来精确投资所得。 此產品適合能承擔以上所說明風險的客戶。 产品不适合以下客户:
Discovery Capital 200 | 300+ Fund Fact Sheet 若有任何疑問或通知我們您的投資決定,請聯繫Kevin Yeh, 083-633-4671, [email protected] 我们的基金管理合作伙伴,晨星投资管理,在2023年交出漂亮的成绩单。所有的基金组合都比同类比基金平均值优异。 我们客户退休金使用的: 平衡型基金组合(Balanced)在2023年收益为13.0% 冒险型基金组合(Adventurous)收益为13.3% 免税投资(TFSA)收益为22.7%。 退休的客户生活年金(Moderate Income)收益为14.7%。 冒险型基金组合在过去五年年化收益11.7%,完胜同类型各大知名基金,如Allan Gray, Coronation, Ninety One, PSG, Foord。看下表。 回顾2023年,是美国股市(26.5%),科技股,日本股市(28.6%)大放异彩的一年。相反的,是中国及香港股市惨淡的一年。 展望2024年,尽管各地烽火不断,俄乌战争还在持续,以色列哈马斯的复仇还没结束,穆斯林国家对以色列的报复也造成红海的封锁。南北韩的对立,台湾问题,川普回锅竞选美国总统,极端气候,看来全球危机重重。尽管如此,投资人仍应有纪律的持续投资。中国人所说的,危机就是转机,危机就是在危险中找到机会。 晨星的分析显示大部分的科技股已经过热,跑过头,有回档的风险高。他们在美国的金融股及通讯股找到价值。 他们认为英国股市及新兴市场比欧美股市更有价值。新兴市场除了中国以外,还有台湾,南韩,印度,巴西,东南亚。 南非的某些个股有上涨空间,特别是原物料股。 南非及海外的固定收益现在有良好的利率,给投资人报酬。 在这岁末年终时候,南非知名保险集团Discovery推出各类优惠酬宾活动。现在有以下两个值得南非华人注意并参与的投资方案:
一。Capital 200 | 300+ 基金,五年期,最高可达200%收益。最低投资额10万,11月15日以前递申请表。请点以下链接了解细节: Discovery 五年期保本基金 二。传统生存年金,头两年每月额外5%收入。这产品适合养老保险到期,要开始领退休金的人士。优惠到12月15日截止。 传统生存年金英文为Life Annuity或Fixed Annuity。当客户从公司退休,可以用退休金购买此类年金以获得每月稳定退休金收入。或是个人购买的养老保险,即Retirement Annuity到期了,可以转换此年金以获得每月稳定退休金收入。 举例:李先生的养老保险60岁到期,总额为R1,000,000。他听了理财顾问的建议,用此金额购买(转换成)Discovery的传统生存年金(Retirement Income Plan (Fixed Annuity))。此年金每月付他R10,423.61, 付终生。 由于他在优惠期间购入,因此有额外5%的收入,即R521.18。总计R10,955.79。他领优惠收入两年,即24个月。之后回复正常的R10,423.61。 若有意投资以上优惠方案的客户,请联系本公司投资理财部门,微信客服端 daebrstic, 或电话011-658-1333,电邮 [email protected] 2023年8月31日晚南非著名的金融仲介协会(Financial Intermediaries Association of Southern Africa)在约翰内斯堡杉腾会议中心举行年度颁奖仪式,以表彰那些为保险业作出卓越贡献的保险及投资公司。此奖项如同南非金融保险业的奥斯卡金像奖,为南非各大保险公司所重视,盼望业界肯定的殊荣。以下是今年获奖公司,读者可以作为投保理财参考:
人寿保险奖 - Sanlam人寿 个人产物险奖 — Santam 商业产物险奖 — Western National 大型企业产物险奖 — Hollard连续荣获此奖项 单笔投资产品奖 — Allan Gray连续荣获此奖项 定期定额投资产品奖 – Allan Gray连续荣获此奖项 医疗保险产品奖 – Discovery连续荣获此奖项 员工团保社保奖 – Momentum Corporate 我们祝贺这些产品供应商获得此项殊荣。作为德博保险理财,我们与这些产品供应商有着长期的合作关系,我们将继续为我们的客户提供最佳的保险和投资解决方案。 我们使用晨星管理基金组合的投资人(Morningstar Managed Portfolios)可以点以下的链接开启并下载文件(英文):
南非管理基金组合绩效(SA Managed Portfolios) 美元全球管理基金组合绩效 (Global Managed Portfolios - USD) 市场评论 - 南非与全球 主要市场表现摘要 - 南非与全球 ![]() 南非顶级基金经理,资产管理公司如下:
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作者叶人豪先生出生于台湾台北,1989年移民至南非,南非金山大学精算系毕业,拥有特许财务规划师(CFP)证照,在南部非洲从事精算,保险理财业务已达26年。曾任MDRT南非国家主席。约堡台湾商会会长。 文章分类
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