本公司遵守的投資八大法則第八條就是投資要考慮稅務規劃。有一句俗話說,人生有兩件事是必然的,那就是死亡和稅務。威爾羅傑斯說到,死亡與稅務的差別是死亡不會在每次國民議會開會時變得更糟!這句話耐人尋味。在當下全球環境,各國政府因為支出不斷擴張,都努力增加稅收,以及打擊逃漏稅。去年開始實行的CRS國際稅務共同申報準則,讓許多避稅管道無所遁形。因此稅務規劃,如何節稅投資是投資人當前重要話題。 在南非個人所得稅過去幾年節節高漲,我們更要了解如何各種投資理財產品的稅務運用,以追求稅後最好的投資報酬率。在南非選擇適合的理財產品非常重要,這會影響未來所要繳的稅。我們就五項理財產品做說明。 一.基金:靈活投資,可以隨時存取,沒有任何限制。 二.海外基金:有較高的最低投資額,一萬美元起。錢是真實離境而不留在南非。 三.投資保單:英文為Endowment,五年期,對於五年以內存取有一定限制規則。 四.養老保險:英文為Retirement Annuity,最低退休年齡為55歲,退休前存錢,退休後每月領退休金。投資必須符合南非退休金法第28條投資規定。 五.免稅投資:必須要有南非ID號碼,每人每年最高可投R33,000,終身可投入50萬蘭特。靈活投資,可以隨時存取,沒有任何限制。 根據南非最大基金公司Allan Gray研究報告,投資其平衡型基金在2007年至2017年10年從R10增長到R27.45,給予投資人174.5%回報。然而扣除個人投資基金應繳的稅,客戶實際得到是R22.94,稅後投資回報縮至129.4%。十年下來稅務影響回報率達45.1%。因此完善的稅務規劃對於長期投資回報至關重要。 投資保單的稅法 投資保單的稅率如下: 較低所得稅率30% 較低的資本利得稅12% 股息預扣稅20% 稅務扣繳由產品提供者執行,免除投資人還要申報所得稅的煩惱 投資保單可指定受益人,若有受益人就不納入遺產,若投保人過世,保單金額直接付給受益人,免交遺囑執行人費用。不過還是要納入遺產稅的計算中。 基金與投資保單的比較: 養老保險的稅法
投資期間,所有投資報酬沒有任何稅務 用稅前收入投資(國稅局補助投資人投保養老保險) 養老保險保費可抵扣所得最高27.5%,一年抵扣限額R350,000 要將錢取出時需要付稅,用較低稅率計算 免稅投資帳戶稅法 用稅後的錢投資 所有投資報酬不用繳稅 每人每年可投入最高R33,000,超過投入的部分課40%稅 每人終生投入上限為50萬蘭特 提領沒有任何限制,但投資人不可補回已提領金額。 養老保險與免稅投資帳戶的比較:
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![]() 歐比士(Orbis)是南非最大基金公司艾倫格勒(Allan Gray)投資管理公司在百慕達的姐妹公司,也為同一位創辦人Allan Gray於1990年創立,過去27年有卓越的投資績效歷史。其環球新興市場基金前身為亞洲(日本以外)基金,2016年開始轉變為投資全球新興市場基金。我們信賴歐比士公司投資理念,團隊分析及效率,而且也看好新興市場未來十年的發展前景,因此在此向投資人推薦這檔基金。這基金以美元計價,需用美元投資。環球新興市場基金投資根據他們評估最好的新興市場上市公司股票,投資目標為長期超越MSCI新興市場指數,給投資人最高報酬,適合追求高報酬的積極型投資人。 資料來源: Orbis;數值為9月30日數值
德博基金評鑑:這是德博自創的基金評鑑,根據基金的投資理念、基金經理人學經歷、過去的表現和風險給予評分: 一星 – 劣; 二星 – 下等; 三星 – 普通; 四星 – 佳; 五星 – 優。 德博建議:這是德博給投資人想要短期或長期投資此基金的建議: 買進(Buy) – 投資人應購買基金; 持有 (Hold) – 已購買此基金的投資人應繼續持有,毋須賣出,但也不應追加買進; 減少(Lighten) – 投資人應賣掉部份基金; 賣出(Sell) – 投資人應賣掉全部基金。 警語:基金投資不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人應依照個人理財計畫和投資目標申購合適的基金. 南非知名基金管理公司及投資平台Allan Gray艾倫格勒於8月31日在杉騰會議中心舉行年度投資峰會,邀請十家基金公司參加盛會,計有Allan Gray, Coronation, Investec, Prudential, Nedgroup Investments, Nedbank Private Wealth, Orbis, Schdroders, Fundsmith, ABSA。有超過兩千人參加,其中有一般投資人及理財規劃師參加學習。 這個投資峰會有極豐富的內容,包括有全球知名哈佛大學教授說明全球經濟投資展望,南非四大基金公司經理人對投資透視,如何稅務有效率的投資,海外投資,退休規劃,房地產投資及投資人常犯的錯誤。七個專題演講,讓與會者獲益良多,滿載而歸。 以下我要轉述第一位演講人的專題演講,現在是否是投資的時機?布托德是哈佛大學教授,曾任白宮經濟政策顧問。以下是布托德教授演講英姿。 布托德教授過去曾多次準確預測全球經濟時間而聲名大噪,例如1999年預測歐盟將陷入不穩定,2008年預測原物料價格將大跌,2009年預測美國經濟將復甦,2014年預測原油價格將跌50%。他曾出版多本書,去年出版書籍名為繁榮的代價。
他以生動活潑有趣的方式,先說明全球宏觀經濟。他認為全球回到70年代焦慮的時代,許多國家想要攔阻自由貿易,而以保護主義取代。通貨膨脹不會是個問題,在新經濟中的亞馬遜,優步及Airbnb提供破壞性新技術,增加車源及房源,供應增加,所以通貨膨脹將緩和。 他也論述美國,中國,歐洲及日本世界四大經濟體現況。現在全球經濟同步成長,是過去幾年來難得的榮景。 他提到投資市場前景,重點是三個指標,ROT,代表Rate (利率),Oil Price(油價)及Trade(貿易)。若利率仍繼續保持低迷,油價在40至60美元區間,而世界貿易仍然穩定成長,那麼世界經濟將持續升溫,這也給股市後市創造有利的條件。他認為高股息的股票仍有上漲空間。 他對中國人口結構有很大擔憂,由於過去多年的一胎化政策造成中國勞動力斷層。而中國政策使工資快速成長,製造成本快速增加,勞力密集產業將轉向其他工資低廉國家。也因此,過去一年的原物料價格回升大漲是個假像,很快又會回落。 關於加密貨幣(cryptocurrency)例如比特幣,是由於人們對國家貨幣及中央銀行失望,想要有另類選擇。不過各國央行最終將對其實行管制。 想要進一步了解布托德教授的經濟論述的可訪問其網站www.econtodd.com. ![]() 我們從2013年開始追蹤報導某些客戶投資回報實例,得到讀者的迴響。每一年我們繼續追蹤這些客戶投資表現如何。 本公司在投資理財服務方面有長久優良歷史,給客戶專業建議,讓客戶獲利避險。我們用本公司某些客戶的實例,讓數字說話,也讓讀者了解,找對了理財規劃師,投資好的理財產品,投資能夠有穩健豐厚的回報。 以下是一些單筆一次性投資客戶實例: 上表中的Y先生,從2006年2月起投退休保存基金,金額近40萬。10年後的今天,其投資已增長至R1,874,528,獲利R1,477,342。平均年回報率為14.28% 又如Y女士,於2012年1月購買一份40萬蘭特投資型保單。五年半的時間,投資增長至R664,044,獲利R264,044。平均年回報率為9.33%。 若客戶用每月從銀行帳戶扣款轉賬方式投資,長期也能夠有可觀的收益,實例如下 上表中的C小姐,從2007年9月開始購買基金,每月R1,000,每年投資金額遞增5%。過去9年的時間總計投入R149,855,基金現值R239,366,獲利R89,511,平均年回報率為10.01%.
又如L先生,2010年2月起買投資型保單,每月R5,000,每年投資額按通貨膨脹率遞增(約5%)。過去6年總計投入R541,459,保單現值R754,496,獲利R213,037。平均年回報率為9.15%. 值得一提的是,以上客戶投資實際回報率皆勝過銀行存款利率。 買投資理財產品,讀者應注意以下重點: 一. 該類理財產品是否符合自己理財需求。例如想為孩子將來教育存錢,那麼就應該買兒女教育基金。養老保險保單就不適合了。 二. 若在期滿前取消投資,是否有解約金? 三. 投資不要短視,而要放長線釣大魚。讓時間成為你賺大錢的好朋友。過去一年多投資市場波動大,回報低,有一些客戶不滿意投資回報而將投資結束。這樣比較可惜,錯過了未來市場回升會給予客戶的收益。 四. 保險理財經紀,不論是銀行,保險公司或獨立代理,所給與的投資報酬率數字是否實在?有的保險理財經紀給予客戶誇大不實的投資回報率和投資回報數字,藉以吸引客戶上鉤。過了幾年,客戶發現實際投資回報與保險理財經紀當初所給數字差很多,想要找理財經紀理論,才發現理財經紀不做了,而投訴無門。 Coronation加冕基金管理公司是我三個禮拜前到開普敦進行深入考察的公司。其旗下策略收益基金是本公司今年出版的投資理財專刊中所推薦的十支優選基金之一。此基金2001年成立,至今有16年歷史,基金規模達261億蘭特。投資債券及房地產等收益工具,投資保守,平均年收益9.0%,適合保守的投資人或投資期為兩年以內的投資人。 基金小檔案 資料來源: Coronation;數值為5月31日數值
德博基金評鑑:這是德博自創的基金評鑑,根據基金的投資理念、基金經理人學經歷、過去的表現和風險給予評分: 一星 – 劣; 二星 – 下等; 三星 – 普通; 四星 – 佳; 五星 – 優。 德博建議:這是德博給投資人想要短期或長期投資此基金的建議: 買進(Buy) – 投資人應購買基金; 持有 (Hold) – 已購買此基金的投資人應繼續持有,毋須賣出,但也不應追加買進; 減少(Lighten) – 投資人應賣掉部份基金; 賣出(Sell) – 投資人應賣掉全部基金。 警語:基金投資不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人應依照個人理財計畫和投資目標申購合適的基金. ![]() 6月13日我應Coronation加冕基金管理公司邀請參加其位於開普敦克雷蒙區總部辦公室,為期一天的深度考察。總計不下12位其高層管理人員向參與會議的理財規劃師說明其公司內部運作,各類主要基金的營運及投資分析,給予理財規劃師機會發問。 我認為這樣的深度考察非常好,一家公司願意將自己內部的運作開誠佈公,並接受外界質詢,表示其誠實,誠懇態度。透明化的運作,而不是黑箱操作,有什麼不敢見人的。透過這樣的交流,讓與會的理財規劃師對其公司有更深入的了解,也對於將客戶資產交給他們操作投資更有信心。 我將當天聽到的一些重點跟讀者分享: 一.對於整個基金投資業來說,過去三年為客戶投資獲利非常有挑戰。過去兩年南非股市停滯沒有上升,而是原地踏步,漲漲跌跌。經濟環境不佳,南非政治問題,加上個人所得稅率不斷提升,減少投資人投資意願。整個基金管理產業今年首見資金流出。現在全球市場喜愛新興市場,才幫助南非幣止跌,相對穩定。 二.冠冕基金管理公司市占率達20%,也就是南非市場有五分之一的基金資產由冠冕基金管理公司管理,是南非最大的基金公司之一。 三.其全球風險及合規總監,巴馬科先生說明其內部營運。針對中間部門,後端部門,公司內部支持服務說明,關於交易和執行,營運,外包,系統,企業災難恢復,人事方面。這使我洞見其內部營運,風險管理,企業人員結構。風險管理很重要,因為基金公司需要遵照法規管理大眾的錢財。若法規嚴格,基金公司遵照法规內部嚴格管理,就可以減少利益衝突,詐騙,不當曝險等風險。為投資人嚴格守住錢囊,照著基金標的投資。這樣投資人才會對金融系統有信心,願意拿錢出來投資基金及各種投資理財產品。冠冕基金管理公司內部有嚴謹的書面規定,有優良電腦系統控管風險,還有合規人員及審計師定期審核,顯示其為投資人謹慎的態度。 四.2004年時候加冕基金管理公司曾經經歷一次高級人員大量出走潮,經歷一次危機。但那一次的危機使留下來的人員反思,改善公司人事制度,為之後的成功經營墊下基石。他們的模範是在美國成功經營多年的Capital Group集團。他們認為公司應該由投資專業人士來經營。他們所追求的不是基金規模第一大,而是要長期給客戶優於市場的投資報酬。 五.該公司過去幾年犯下最大的投資錯誤:幾年前他們曾經投資非洲銀行(African Bank)。他們與該銀行管理溝通良好,認為該銀行有優秀管理團隊。卻沒有看出其經營模式的問題,就是非洲銀行靠在市場上舉債融資,而沒有從事零售存款業務以取得銀行所需資金。加冕基金公司持有其股票,一直到非洲銀行被證券交易所勒令停止交易。不過由於其風險控管良好,投資非洲銀行占其投資股票部位不到1%,對投資人整體影響不大。也沒有投資非洲銀行發行的債券。 我的結論是,絕大部分的投資人買基金可能只是看基金過去績效,人云亦云,不會有對個別基金公司深入的了解。但是了解基金公司,更是公司主要的領導人是非常重要的,因為至終事在人為,有好的人做對的事,最終才會有好的結果。加冕基金公司舉辦這樣的活動,給我留下深刻印象,也加增了我對這家我所使用的基金公司的信任。 ![]() Discovery保險公司提供投資人優惠的長期單筆投資計畫,投資人享有至少7.5%的前期投資紅利,若是有Discovery人壽保險客戶則享有最高達26%的前期投資紅利。 適合的理財目標 • 孩子教育基金 • 為年老存錢 • 一般投資理財 1. 期限:10年期; 投資人在五年內提領會有解約金,依所領出金額的百分比計算,第一年底為3.45%,第二年底2.59%,第三年底1.73%,第四年底0.86%,第五年底0%。 2. 投資額: 最低R300,000。最高R15,000,000。 3. 受益人: 投保人可指定受益人,也可在投保期內更改受益人。 4. 投資紅利:客戶只要單筆投資30萬蘭特以上,即可享有前期投資紅利(Upfront Investment Integrator),投資紅利從投資起始日就體現在投資帳戶上。紅利部分五年後可領出一半,10年後領出另一半。若客戶在五年內取消保單提前領出,則喪失紅利。 第一象限:客戶持有Discovery人壽保險,投資Discovery基金:客戶可享最高達26%前期投資紅利。 第二象限:客戶沒有Discovery人壽保險,但投資Discovery基金。客戶可享12.5%前期投資紅利。 第三象限:客戶持有Discovery人壽保險,但投資Discovery以外基金。客戶可享最高達12.5%前期投資紅利。 第四象限:客戶沒有Discovery人壽保險,而且投資Discovery以外基金。客戶可享7.5%前期投資紅利。 案例研究 陸先生購買一份100萬Discovery精采10年單筆投資計劃。陸先生有一份Discovery人壽保險,月保費R2,000。他的投資組合如下: 紅利部分每年以6%保證利率增長,假設以上基金組合年投資回報率為10%,則陸先生預計所得金額如下 陸先生投100萬,10年後領回288萬,年化回報率為11.2%。
以上預算值僅供參考,本金部分實際現金價值會根據所投資基金實際收益率而有所出入。 我們曾在2013年8月介紹此基金。時隔四年,此基金所投資的海外基金長期表現仍舊優異,值得我們再次推薦,適合長期投資。艾倫格勒(Allan Gray)投資管理公司是南非投資管理業的佼佼者,其環球股票型基金投資根據他們評估最好的全球上市公司股票,投資目標為長期超越英國金融時報世界指數,給投資人最高報酬,適合追求高報酬的積極型投資人。投資人可以投資南非幣計價的基金或海外美元計價的基金。 基金小檔案 資料來源: Allan Gray;數值為3月31日數值
德博基金評鑑:這是德博自創的基金評鑑,根據基金的投資理念、基金經理人學經歷、過去的表現和風險給予評分: 一星 – 劣; 二星 – 下等; 三星 – 普通; 四星 – 佳; 五星 – 優。 德博建議:這是德博給投資人想要短期或長期投資此基金的建議: 買進(Buy) – 投資人應購買基金; 持有 (Hold) – 已購買此基金的投資人應繼續持有,毋須賣出,但也不應追加買進; 減少(Lighten) – 投資人應賣掉部份基金; 賣出(Sell) – 投資人應賣掉全部基金。 警語:基金投資不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人應依照個人理財計畫和投資目標申購合適的基金. 4月20日禮拜四,南非證券交易所JSE發生一件新事,就是全球第一支非洲50(不包含南非)ETF基金上市。此基金讓投資人投資在南非以外的非洲50家藍籌股公司。此基金英文為AMI Big 50 ex-SA, 代碼為AMIB50。在禮拜四的交易價為R12.32至R12.22每單位。此ETF基金讓在JSE上市基金數目增加到53。 一位朋友通知我這款基金上市的消息後,我就積極與管理此基金的公司Cloud Atlas Investing創辦人兼執行長毛里斯(Maurice Madiba)聯繫,約在禮拜五下午兩點見面。 與非洲50基金創辦人兼執行長Maurice Madiba合照
毛里斯畢業於金山大學,約30歲,有一孩子。風度翩翩,溫文有禮。是Allan Gray Fellow門徒,多年前在大學讀書時,獲得南非著名艾倫格勒基金會獎學金,得到關於創業方面訓練培育。畢業後曾在全球著名德意志銀行學習金融市場交易。那時他就有想法想要推廣非洲股票市場,促進股市活絡,為非洲市場吸引基金。兩年前他離開德意志銀行,創辦自己的公司Cloud Atlas Investing投資公司。歷經天使投資的挹注及多時研發架構,終於心血有成,在上禮拜四成功上市非洲50 ETF基金,開始在證券交易所交易。 非洲50 ETF基金上市,是毛里斯創業生涯的一大步,也是南非JSE證交所向前跨一大步。對毛里斯而言,是他創業的夢想實現,熱愛非洲地土的他對非洲市場的貢獻。對南非JSE證交所而言,再次鞏固其為整個非洲大陸提供企業融資交易平台的地位。 非洲50 ETF基金投資的是南非以外,在其他非洲國家證交所上市的大公司,包括跨國公司及本國當地公司。這些公司遍佈埃及,尼日利亞,毛里求斯,摩洛哥,肯尼亞,加納,突尼斯,坦桑尼亞,波茨瓦納,西非國家等十多國,投資的產業包括銀行,通訊,食品飲料,工業,石化,房地產,水電,零售,醫療,礦業,保險是一個行業。是經過毛里斯和其團隊多年研究分析評估,精心選出非洲具代表性的企業,創造非洲50指數。 根據其公司研究,非洲50指數過去五年上升100%,也就是說如果過去五年投資人投資其基金,以南非幣計算投資報酬率為100%。毛里斯看好非洲整體的發展,搭上這順風車,也期望為非洲市場吸引資金投資。基金的年費用為1.17%。 根據南非現行退休金投資法規,南非政府鼓勵南非各大退休金機構投資非洲企業,上限為退休金總額之5%。非洲50 ETF基金已獲得南非主管機關核准,符合南非退休金投資非洲大陸的投資產品。毛利斯表示,已有多家退休金對其產品表示投資意願。 投資大眾可以透過證券帳戶或ETF基金投資平臺購買非洲50 ETF基金。其公司網站為www.cloudatlasinvesting.com. 在道別之前,我問毛里斯對於南非前景的看法。多年在金融業界磨練的他,穿梭於證交所及南非各大投資銀行之間,已嗅到現今的經濟情況。他認為南非在最近的國際信用評級降等為垃圾評級後,今年會進入經濟衰退。外資將減少投資南非部位。 在南非經濟不振,南非股市隨著經濟欲振乏力下,非洲50 ETF基金的推出可謂適時為投資人提供新的投資亮點,讓投資人在經濟成長快速的非洲大陸分一杯羹,投資獲利。 受良好教育的毛里斯有活力,有朝氣,有想法,而且腳踏實地的做事。在他身上我看到了南非的未來。 本公司曾在2012年出版南非投資商品精選一書,得到讀者及客戶熱烈迴響。有些客戶希望我們出更新版。在讀者的千呼萬喚之下,我們出版了2017年投資理財專刊,總計12頁,說明根據現金國內外趨勢及投資環境,所制定出的7個投資理財方案。讀者可以利用這些理財方案達成理財目標,例如買房,買車,孩子教育基金,為養老存錢,退休時領終身俸,環球旅遊等。電子版的投資理財專刊刊登在本公司網站上。若想要索取紙本的2017投資理財專刊,請到本公司新的Fourways辦公室索取,電話011-658-1333。 以下是2017年投資理財專刊中的第一個理財方案,跟讀者分享。 方案一:2017百萬富翁投資挑戰賽 – Discovery 我們要建立一個有紀律的投資族群 每個月5,000蘭特,10年,您就能晉升百萬富翁的行列 適合的理財目標 * 孩子教育基金 * 創業基金 * 為年老存錢 * 一般投資理財 如何運作 1. 和我們簽訂10年投資計劃合約。 2. 每個月投資5,000蘭特。每一年投資額會依據南非官方通貨膨脹率(CPI消費者物價指數)而遞增。十年預計投資本金為R754,674。 3. 十年到期時,我們保證會從您的投資方案期滿值給付您120萬蘭特(R1,200,000)。 4. 若您的投資方案期滿值少於120萬蘭特,我們會將差額給付您。 5. 若您的投資方案期滿值超過120萬蘭特,您將獲得實際期滿值。 6. 我們使用的投資工具為Discovery公司投資型保單(Discovery Invest Endowment Plan)。10年期滿時Discovery會給付Fee Payback Benefit紅利。期滿時所得金額免稅。 7. 我們會選擇所投資的基金,以達成投資目標。在合約期間,我們會根據基金績效及展望而更換所投資之基金。當我們通知您更換所投資之基金,您必須在通知您30天內更換基金。 8. 您可以選擇年繳或月繳投資額。 9. 如果您沒有按時繳交投資費用,那麼期滿120萬蘭特的保證將因此失效。您將得到投資工具期滿時實際價值。我們會給您14天寬限期補足您的投資費用。 10. 期滿前提出: 投資人在投資五年內提領會有解約金,依所領出金額的百分比計算,第一年底為12%,第二年底9%,第三年底6%,第四年底3%,第五年底0%。若期滿前提領,將取消期滿120萬蘭特的保證。 11. 如果您沒有遵守合約之任何一條,那麼期滿120萬蘭特的保證將因此失效。您將得到投資工具期滿時實際價值。 12. 此投資合約預計平均每年約有10%回報率。 13. 此合約根據現今南非所得稅法制定。若因南非所得稅法更改而對未來實際所得及投資保證造成影響,我們將於60天之內進行通知。 14. 此活動從2017年1月1日起,至2017年12月31日截止。投資人數限50人,一人最多可以購買三分,將以先加入合約者優先處理及計數。欲購從速,以免向隅。第一筆投資額必須在2018年1月1日前給付。 15. 我們每年會寄給您投資報告,並通知實際投資理財回報與預期投資理財回報之比較。 以上為此投資計劃預計每年度年底現金價值。預計每年存款遞增5%。若實際通貨膨脹率高於5%,則存款遞增將高於5%,而客戶期滿現金價值也將提高。年底現金價值為預計值,實際值會根據所投資基金實際收益率而有所不同。
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作者叶人豪先生出生于台湾台北,1989年移民至南非,南非金山大学精算系毕业,拥有特许财务规划师(CFP)证照,在南部非洲从事精算,保险理财业务已达26年。曾任MDRT南非国家主席。约堡台湾商会会长。 文章分类
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